二、村镇污水处理率亟待提高，千亿市场即将启动

1、村镇污水处理率仅有20%，亟待提高

与城市和县城污水处理市场不同，我国村镇地区污水处理设施不完善、污水处理率严重不足。2008 年，我国只有 3.4%的行政村对生活污水进行了处理，2016年末这一数据虽然上升到 20%，但远远低于城市 93.44%和县城 87.38%的处理率。另一方面， 2016 年末有 68.7%的行政村有集中供水，65%的行政村对生活垃圾进行处理，污水处理远远滞后集中供水和垃圾处理。

数据来源：公开资料整理

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2、“十三五”村镇污水处理市场空间高达千亿元

根据数据显示，村镇集中式污水处理厂从 2010 年的 1748 座增加到 2016 年的 3530 座，增长了 101.95%，污水处理能力从 962万立方米/日提高到1527万立方米/日，年均复合增速 8.05%。分散式的污水处理装置个数从 2010年的10732个增长到 2016 年的 14584 个，污水处置能力从 634 万立方米/日增长到 1315 万立方米/日，年均复合增速 12.93%。

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集中式的污水处理厂污水处理能力按年均 8.05%的复合增速计算，到 2020 年，污水处理能力达到 2081 万立方米/日，较 2016 年新增 554 万立方米/日，按 3500元/立方米的投资计算，污水处理厂投资额 194 亿元，按照管网投资与污水处理厂投资比例 2.5:1 计算，集中式的污水处理总投资 679 亿元。

同样，分散式模式污水处理能力按年均 12.93%的复合增速计算，到 2020 年，污水处理能力达到 2139 万立方米/日，较 2016 年新增 824 万立方米/日，如果其中50%采用小型一体化污水处理装置，吨投资额按 20000 元/立方米的投资计算，其余 50%按 3000 元/立方米投资计算，分散式的污水总投资规模 948 亿元，由此推算村镇污水处理的市场规模在 1627 亿元。

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三、环保政策趋严，工业废水有望复苏

1、环保政策趋严，工业废水千亿市场有望复苏

环保督察常态化，企业违法成本大增。2016 年7月以来，中央进行了四次环保督察，对全国范围内的工业企业进行了严格审查，责改、重罚、关停了众多非法排污企业。随着环保督察“回头看”及环保督查常态化，使得过去由于监管不严偷排漏排现象得到一定程度遏制，并且伴随着排污许可证和环保税的逐步实施，企业违法排污成本大增，为减少停产限产带来的损失，企业将主动实现达标排放。

企业盈利改善，工业废水治理需求有望复苏。环保督察与供给侧改革带来产能压缩进而促使工业品价格上扬，直接促进工业企业盈利改善。煤炭和钢铁价格指数分别从 2015 年初的 137.7、81.91 增长到 2018 年 1 月的 160.5、113.65。工业企业利润总额月底同比值依然保持增长的趋势。工业企业盈利改善，资金方面有能力去做环保方面的投资。

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目前国内大多数企业自建工业废水处理设施，自己处理后排放，这种模式下，一方面废水处理设施建设标准较低，另一方面单个企业处理没有规模效应，此外由于监管不严，不达标排放是普遍现象。在排污标准不断提高、监管趋严、环保税开征的背景下，企业自身在技术和经验上都有所欠缺，对现有设施进行改造并实施第三方运营以保证稳定达标是未来发展趋势，再加上国家大力推进工业企业“退城入园”，第三方运营更能凸显其必要性和经济性。

工业废水处理包含工程设施投资和运营两部分，由于目前工业废水处理设施产能利用率只有 50%左右，因此“十三五”期间新建工程设施空间不大，升级改造的需求会有所提升，假设未来几年以 5%的速度增长，到 2020 年工业废水治理工程设施投资额在 151 亿元。

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对运营部分而言，2011-2015 年工业废水处理量趋势性下降，随着监管趋严以及环保税实施，认为工业废水处理量有望复苏，假设以5%的速度增长。同时随着排放标准的提升，吨处理费用有上升的趋势，保守估计未来几年以1.6 元/吨计算，则 2016-2020 年，工业废水运营空间在 746.9、784.2、823.5、864.6、907.9 亿元，加上工程设施投资，则工业废水处理每年的市场空间分别在 871.2、914.8、960.6、1008.5、1059.0 亿元。

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