海外阀门厂商正式断供,已引发行业涨价

1、我们本周通过多场专家交流会，确认海外阀门已彻底断供。美国Swagelok（非真空阀，国内50%份额20亿收入，全国40亿收入）、韩国VAT（真空阀，国内收入20-30亿，全球60%市占率，全国50亿收入）两家已在2025年彻底断供中国。国内阀门产品价格近期上涨【15-20%】，当前交期已经由 1 个月变长至 4-6个月，订单端能够看到打样订单环比快速提升，终端和代理商加紧备货

2、新莱应材，是国内上市公司中唯一从事半导体阀门零部件的，产品包括真空阀、气动阀、气体管路结构等。24年半导体阀门零部件已经快速放量，增速超100%，具体看真空阀门1e，气体阀门5千万，气体管路接口小几千万，gasline管路模组2.5e，不锈钢腔体3e，喷淋头7-8千万。真空加气体阀门在国内约100e人民币的市场，公司加速导入。

3、估值：极具性价比。公司指引，24年3.5亿利润，对应现在市值【27X】估值，对标同行富创、珂玛、江丰等公司已经【40-50x】PE左右。单看公司真空阀，100亿市场，国产替代20%市占率，20亿收入，4亿利润，给30X，120亿市值。目前主业3亿利润，保守给20X，60亿市值，合计【180亿市值】。这还没考虑公司pipeline其他阀门产品，空间很大。