治霾经济掘金难！科达洁能叫停沈阳项目 预计资产减值损失4.9-5.9亿

每逢冬季的雾霾天，A股市场时不时会涌出一批治霾概念股。不过，治霾企业科达洁能的日子，并没有市场想得那么好过。

长期停止盛阳项目经营活动

12月28日晚间，科大节能公告称，子公司沈阳科达洁能燃气有限公司、河南科达东大国际工程有限公司、江苏科行环保股份有限公司的市场环境、经营情况以及《企业会计准则》的规定，公司经过慎重考虑，决定长期停止沈阳科达洁能的生产经营活动，并拟对发生减值迹象的沈阳科达洁能、科达东大、科行环保计提资产减值准备。

公告显示，预计本年度内沈阳科达洁能将产生资产减值损失4.9亿至5.9亿元，影响净利润4.9亿至5.9亿元。预计科达东大将产生商誉减值损失约1.1亿至1.8亿元、科行环保将产生商誉减值损失约0.5亿至0.8亿元，影响净利润约1.6亿至2.6亿元。

科达洁能2007年跨界清洁燃煤气化领域。2010年4月，沈阳科达洁能在沈阳市法库陶瓷工业园正式注册成立。该项目公司占地470亩，共建设20台10kNm3/h清洁燃煤气化发生炉系统及相关配套装置。2012年11月，该项目正式点火，向沈阳法库陶瓷工业园试供气；2014年4月，经过一年多的连续试生产，沈阳科达洁能正式进入商业化运营阶段。

不料，被寄予厚望的沈阳项目遭遇窘境。沈阳科达燃气2014和2015年连续大额亏损，共计约2.7亿元，而向科达洁能借的8.86亿元也未归还。2016年底，科达洁能收到上交所问询函。

寻求当地政府支持未果

此次停产及预计计提资产减值准备的原因，不得不提及科达洁能沈阳项目所处的复杂环境。

据悉，2017年11月，辽宁法库经济开发区管理委员会发文通知法库陶瓷工业园区企业自2018年开工前完成天然气或科达煤制气两种清洁能源的切换。为争夺清洁能源市场及客源，当地工业园区燃气市场竞争激烈，致使沈阳科达洁能煤制气销售价格低于公司预期。综合考虑竞争环境及公司运营成本，为维护公司及股东的权益，避免沈阳法库项目进一步亏损，沈阳科达洁能自2018年4月起开始临时停止运营。

项目停止后，科达洁能曾与合作伙伴及地方政府、省政府沟通协商，诉求规范当地竞争环境和经商环境，争取以市场价格予以定价，或寻求政府补贴以减少沈阳法库项目的亏损，推进未来经营的正常化。然而，经反复努力沟通，各方就沈阳法库项目迟迟未达成一致意见。

除了激烈的市场竞争，东北地区的供气环境也即将发生重大变化。

根据2014年中俄双方签署的《关于沿中俄东线管道自俄罗斯联邦向中华人民共和国供应天然气领域合作的备忘录》，双方计划从2018年起，俄罗斯开始通过中俄天然气管道东线向中国供气，输气量逐年增长，最终达到每年380亿立方米，合同期累计30年。

科达洁能称，根据目前中俄东线天然气管道的建设进度，有望在2019年正式通气。届时将会进一步满足我国对于清洁能源的需求，同时将进一步挤压公司在沈阳法库的煤制气市场。

另外，受下游行业房地产开发增速的放缓及陶瓷行业环保风暴影响，瓷砖行业的增长也相应放慢。据统计，今年上半年，法库园区规模以上企业销售总收入较去年同期大幅下降，下降幅度高达 15%。在面对瓷砖市场低迷、产能过剩以及生产成本被推高的背景下，陶瓷生产商出现开工率下降，这也将影响对公司煤制气的市场需求。

科达洁能称，基于沈阳法库项目难以摆脱经营困境，资产盘活存在较大难度，公司决定长期停止沈阳科达洁能的生产运营活动。沈阳科达洁能经过一年的停产，公司煤气炉及其他机器设备的老化速度加快，基于目前形势以及沈阳科达洁能资产、财务状况的考虑，公司拟一次性对其计提资产减值准备。在停产期间，公司将持续积极寻找潜在合作伙伴，寻找机会盘活该资产。

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