期钢大反弹扭转跌势 阶段性市场有望继续向好

今日钢市回顾

今日钢市小幅反弹为主，期货主涨，现货相对温和。截止收盘，螺纹钢主力合约收3824，较上一个交易日涨61个点；热卷主力合约收3937，较上一个交易日涨55个点；焦炭主力合约收2394，较上一个交易日涨49.5个点；焦煤主力合约收1770，较上一个交易日涨36.5个点；铁矿石主力合约收897.5，较上一个交易日涨11个点。截至27日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3930元，较上一个交易日涨2元；热卷均价为4015元，较上一交易日涨10元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为930元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为2160元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3550元，较上一个交易日涨40元。

钢市分析

今日钢市被反弹氛围笼罩，午后现货市场有跟涨表现。最终螺纹、热卷、带钢、中板以及钢坯等品种，出现了反弹行情，部分市场率先较昨日回涨20-30元，少数市场涨幅达到40-50元。整体成交较昨日好转，不过仍是低价成交较好，高价成交一般。市场情绪转变较快，部分商家开始积极补库，甚至有放空单商家开始补现货对冲空头浮亏。

今日盘面快速反弹，现货跟随。螺纹、热卷和原料同步发力，其中螺纹钢主力11万手大减仓，空头大幅撤退，从低点到最高点，反弹了90点。而今日股市再次上涨，两市全天低开高走，尾盘加速上行，沪指涨超1%重回3000点上方，加大了市场对后市预期的改善，宏观回暖，做多的声音渐多。其中创指、深成指涨超2%，两市超5000只个股上涨逾百股涨停，北向资金全天净买入122.48亿元，月内第三次单日加仓超百亿。此外，股指期货涨幅也较为靠前。

从黑色面来看，一方面山东、河北大型钢厂焦炭采购价下调第四轮，湿熄降幅100元/吨，干熄降幅110元/吨；另一方面，盘面联通焦煤涨超2%。看似背离的走势，背后有钢厂利润改善之后，铁水产量增产的预期。而今日山西、河北、内蒙古、江苏、河南、山东、陕西、贵州、黑龙江、辽宁、江西等地焦化企业2月27日上午召开市场分析会就当前市场形势进行了分析，制定焦炭保价维护行业利润的措施。最近一段时间，钢厂产量继续下降，节后生产不及预期，这对节后的供给压力是不大的。并且产量处于历史同期的绝对低位，尤其建材产量同比下降较为明显，在低产量格局下，整体库存压力尚不突出。节后市场一定时间内，变化仍围绕钢厂成本——利润这一矛盾博弈，焦炭节后提降了两轮，铁矿价格也得到一定程度下降。经过钢厂复产不及预期叠加主要原料供应增加成本拖累导致连续暴跌后，山西突发主要煤炭企业行政减产，反应较为剧烈。

另外，消息面仍在传两会期间再提万亿国债，一线城市放开核心区地产销售，等等传闻，尽管尚不能证实，但在两会召开前夕，也有被多头利用的成份。从今日反弹情况来看，螺纹超出了小时级别反弹，日线收大阳，短期阶段性筑底成功，可逢回落以涨对待。能持续多久，反弹幅度多高，需要看3月初给出的政策以及需求成色来验证。但铁水产量触底回升，是大概率事件。毕竟利润改善以及季节性供需恢复，有利于产量的恢复。

价格预测

从目前市场运行状况来，技术性反弹以及市场预期和基本面的改善，有利于反弹行情延续。短期不宜继续看空，反转需要看反弹的力度。今日螺纹、热卷、铁矿空头大幅减仓撤离，第一阶段战斗基本结束，继续下杀的动力不足。但上涨的驱动，需要观察利多条件的连续性影响。

从盘面看，黑色总体反弹，螺纹、热卷反弹超1%，双焦反弹超2%。螺纹主力收3824，涨61，持仓181.7万手，减仓超11万。从前20席位来看，多头持仓减少4.3万手，多头持仓减少8.9万手，空头大量撤退。国泰君安减持空单3.6万手。技术角度看，日线收大阳，一举超过前5天收盘价，有继续反弹可能。日内关注3800关口有效站稳，有望向3850关口附近迈进。下方支撑3780。