原料强钢材弱 钢价反弹空间有多大

今日钢市回顾

今日钢价小幅反弹为主。截至收盘，螺纹钢主力合约收3647，较上一个交易日涨22个点；热卷主力合约收3766，较上一个交易日涨25个点；焦炭主力合约收2431，较上一个交易日涨33.5个点；焦煤主力合约收1782，较上一个交易日涨28.5个点；铁矿石主力合约收866，较上一个交易日涨18个点。截至17日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3771元，较上一个交易日涨20元；热卷均价为3818元，较上一交易日涨11元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为945元，较上一个交易日跌5元；唐山准一级冶金焦价格为2260元，较上一个交易日持平；截止发稿时，唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3430元，较上一交易日涨10元。

钢市分析

今日钢价总体小幅上涨为主，除了螺纹、热卷进一步探涨，价格重心进一步上移外，冷轧，中厚板，无缝管等品种也有补涨态势。但特钢等品种变化不大。在建材方面，云南等地涨幅较大，不过整体西南建材价格仍低于华东华北30-70元，北京等地网价进一步上涨，有商家钢坯出货不错，压着盘面螺纹主力低150元成交。总体上，市场情绪和价格都有回暖，只是价格反弹力度仍然不大。

近两天市场反弹，很多声音都在问：是彻底的反弹吗？我可以逢高空吗？先来捋顺一下，近两天价格波动的主要原因。初期价格下跌后，市场成交明显缩水，但是随着盘面持续下行乏力，且出现止跌探涨行为，市场成交增量，部分地区盘中二、三次调价，以应对突然间暴增的需求量。究其主要原因，还是在于原料端的强势上行，带动成品材成交增量，而需求端的阶段性爆发，是市场价格上行的主要驱动力。

单从成本端来看，钢厂释放减产消息，本意是想压制原料端价格下行，但是从原料端反馈来看，恐怕节后钢厂采购浪潮如期而来，进而推动价格上行，带动整个黑色系价格出现拉涨。铁矿主要是受澳洲方面消息影响，偏强势。双焦则主要还是走供需紧平衡的逻辑，价格也是持续偏强运行，短周期内下跌难度较大。

电炉增产也是后期供应端压力增加的主要原因，短期来看，废钢价格阶段性的调整，加上电价相对来说尚可，近期电炉利润有所修复，带动产量有所增加。与高炉企业的减产对比来看，相当于一增一减。所以整体的供应端影响相对有限，对卷板的影响要大于对螺纹钢的影响。

外围消息面来看，国际的原油还有黄金，受巴以冲突升温，价格持续反弹基本把国庆节假期跌幅消化完了，这对短期国内黑色下跌相对是一个缓冲。目前钢材驱动向下，但是动能减弱。短线反弹存在小行情机会，现货跟着盘面有所反弹，但是反弹的力度应该不会太大，毕竟钢材基本面矛盾继续积累。所以还是，终归是比较弱。

价格预测

从目前来看，推动行情反弹主要是原材料驱动为主。随着工业品板块价格反弹以及原料供需的紧平衡，黑色原料价格止跌回涨，钢材被动跟随。目前市场反弹的基调有，但不论盘面还是现货，利润都进一步下滑，在电炉钢有利润复产的情况下，整体减产效果大打折扣。所以，反弹的力度，仍要看成材基本面的改善程度。

从盘面来看，黑色继续收涨，铁矿一枝独秀涨超2%，双焦涨超1%，螺卷幅度最小，尾盘小幅回落影响全天涨幅。螺纹主力01收3647，涨22，持仓187万手，减仓1.82万手，前20席位中，多头持仓减少1万余手，空头持仓减少5000余手，东证期货空单增持1.7万手。尾盘多头有一定减仓。目前盘面如期到达3670目标位，虽然盘中冲高回落，但日线和4小时级别仍有反弹可能性，如果3630下方支撑有效，再向上有望达到3790附近。