钢价跌势收敛 有小幅反弹修复行情出现

今日钢市回顾

今日钢市跌势收敛，局部价格回涨，期钢收红。截止收盘，螺纹钢主力05合约收3176，较上一个交易日涨7个点；热卷主力05合约收3357，较上一个交易日涨4个点；焦炭主力合约收1560，较上一个交易日跌18.5个点；焦煤主力合约收1031，较上一个交易日跌1.5个点；铁矿石主力合约收762，较上一个交易日跌3.5个点。截至20日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3301元，较上一个交易日降2元；热卷均价为3363元，较上一交易日降7元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为770元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1310元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3030元，较上一交易日涨10元。

钢市分析

今日钢市跌势收敛，局部市场螺纹、热卷甚至带钢等品种都出现了反弹。期钢则低位反弹收红，螺纹主力05合约从日内最低点反弹了40余点。市场终于看到止跌信号，成交较昨日好转，尤其是螺纹钢在好几个市场成交火热，低价资源受青睐，个别钢厂提价30元，另外也有钢厂限制低价销售，也不允许代理商低于规定的价格卖货。

经过3天的回落行情，今日终于止跌，并出现反弹信号。一方面由于行情节奏问题，另一方面是美联储释放“鸽派”信号，美股、黄金和国际油价都出现大面积上涨，加上钢厂挺价声音增多之后，市场恐慌情绪也得到了缓和。从基本面来看，产量和消费的矛盾仍在积累当中，并没有到激化的地步，不然库存不会呈现下降的状况。行情走弱，很大一部分原因是对后市的预期不高，并且提前消化利空因素。不少商家大户反映，这一轮下跌行情，比预期要早一些，但尚在可控范围之内。

综合来看，市场仍不稳定，已经进入了下旬，对需求的期望也更高一些。从前两个月下游行情产量情况来看，汽车、家电行业生产维持增长，对钢材的需求也比较稳定，主产地的家电厂商维持正常采购节奏。随着建筑工地逐步恢复施工，钢结构需求也处于恢复阶段，部分终端企业新接项目订单正在逐步启动，受专项债提速影响，钢结构行业日耗有一定提升。因此，需求也并未完全转差。下一步，继续关注宏观政策以及钢铁产业方面的政策，同时警惕海外更大的金融市场风险。

行情展望

从目前市场运行状况来看，行情反弹是对此前的下跌进行修复，属于节奏的问题，还没有形成反转，完全上涨的驱动条件尚且不足。不过，今日出现了钢厂积极挺价的情况，以及减产的信息增多，这是濒临亏损后钢厂的应对动作。下一步还需要关注减产状况。从库存角度看，库存仍然是下降的，尚能容忍目前的产量增速。行情之所以走差，很大一部分是预期的走差，对未来的担忧，这一点目前还看不到见底的信号。因此，不建议盲目乐观囤货，仍要根据反弹力度，释放库存。

从盘面来看，黑色系涨跌互现，主力合约螺纹、热卷收涨，铁矿和焦煤微跌，焦炭跌超1.17%。螺纹主力05合约收3176，涨7，持仓213.7万手，减仓3.6万手。前20席位中，多头持仓减少1.8万手，空头持仓减少1.2万手，东证期货增持空单1.6万手，中信期货多空变化都不大。由于今日出现减仓上行，多空双方都有撤退，第二阶段下跌行情的博弈基本结束，短线仍可能小幅回涨修正。从日线上看，日K三连阴后，日内出现止跌回弹信号，短线仍有向上的空间，上方关注3200附近压力。